【制藥網 市場分析】 辭舊迎新，機構認為2023年醫藥行業政策緩和趨穩，需求提升分化。建議關注中醫藥、醫藥硬科技、創新藥等。
 

　　中醫藥：政策支持、完善激勵，防疫催化疊加業績低基數，2023年業績較好，估值具有性價比。重點關注23年有望維持高增長的達仁堂、康緣藥業，健民集團，新天藥業等，國企改制標的東阿阿膠、同仁堂等；放開相關以嶺藥業，康緣藥業，太極集團等。
 

　　以達仁堂為例，公司戰略路徑清晰，速效全國化拓展有序進行。2022年是公司控股股東混改落地的開篇之年，公司戰略路徑清晰，已經基本理順品牌、產品、渠道關系，并正在進行梳理和結構調整的過程，新部署有利于更大程度發揮公司資源優勢。
 

　　其中品牌層面，以“達仁堂”品牌矩陣高質量建設；產品層面，公司的品種資源眾多，“三核九翼”戰略通過劃分三大核心板塊及九大支撐性板塊，對產品線進行有效梳理，渠道上也充分發揮協同效用。現階段，心腦血管產品線的改革已經開始，速效的全國化拓展有序進行。有機構預測，預計公司 2022-2024年 EPS 為 1.13、1.40、1.76元，對應 PE 分別為 25倍、20倍、16倍，維持目標價 42元。
 

　　數據顯示，2022Q1-3達仁堂實現營收 55.63億元，同比增長 3.94%；實現歸母凈利潤 7.29億元，同比增長 10.20%。其中，2022Q3公司實現營收 17.88億元，同比增長 4.47%；實現歸母凈利潤 2.60億元，同比增長30.77%。
 

　　醫藥硬科技：短期看專項債+貼息貸款增量拉動醫療設備市場，長期看醫療硬科技的出海。推薦邁瑞醫療、聯影科技、開立醫療、海泰新光等；耗材中，心血管耗材剛需、電生理近期已完成聯盟集采且國產中標情況良好，重點關注心脈醫療、惠泰醫療、微創電生理、南微醫學IVD耗材等。
 

　　如邁瑞醫療方面表示，醫療新基建帶來的醫院新改擴建項目將持續帶來積極貢獻；使用貼息貸款購置醫療設備的相關政策落地迅速，各級醫療機構采購常規設備的資金得到了有力支持；國內疫情雖然仍在持續，但對常規業務的負面影響環比有所改善。綜合來看，公司國內市場明年還將維持較高增長趨勢。
 

　　數據顯示，邁瑞醫療2021年營收達到253億元。今年前三季度，邁瑞醫療實現232.96億元的營業收入，同比增長20.13%；實現歸母凈利潤81.02億元，同比增長21.6%。
 

　　資料顯示，邁瑞能夠提供完整的 ICU 產品解決方案，在 ICU 科室中涉及的主要產品如監護儀、呼吸機、輸注泵、除顫儀、吊橋、POC 超聲等具備強的產品競爭力。公司同時推出瑞智聯 IT 解決方案，通過瑞智聯 IT 解決方案，實現重癥醫生的遠程診療有著重要意義。邁瑞醫療表示，隨著關鍵核心技術的突破，邁瑞醫療基本完成了從跟隨者到挑戰者的身份轉變，開始主導下一代產品的研發方向，探索技術無人區……據悉，在自主研發模式下，邁瑞醫療目前已建立起基于全球資源配置的研發創新平臺，設有十個研發中心，分布在深圳、武漢、南京、北京、西安、成都以及美國硅谷、新澤西、西雅圖和歐洲。
 

　　創新藥：近年來，創新藥產業發展持續，優質供給持續增加，不斷有公司國內業務+海外業務實現突破。業內表示，對于2023年創新藥發展，推薦貝達藥業、科倫藥業、微芯生物、萬泰生物、智飛生物、人福醫藥、恩華藥業等。
 

　　以貝達藥業為例，業內表示，在我國二十多年激蕩澎湃的醫藥創新浪潮中，貝達藥業具特色且舉足輕重，創造了很多奇跡：如擁有自主知識產權的小分子靶向抗癌藥埃克替尼(凱美納)，打破進口藥壟斷；用于治療ALK突變晚期非小細胞肺癌的國產1類新藥恩沙替尼(貝美納)……在將創新藥物帶給患者的同時，貝達藥業主動擔當，積極開展免費贈藥、疫情防控、脫貧攻堅等公益活動，堅持創新與臨床需求聯結、發展與社會責任同行，深耕細作、知行合一。
 

　　近期，貝達藥業在回答投資者提問中表示，2022年，公司已上市產品貝美納(恩沙替尼)獲批了一線適應癥，其術后輔助適應癥的臨床試驗獲批開展；貝福替尼膠囊取得Ⅱ/Ⅲ期臨床試驗總結報告，研究結果顯示，由IRC評估的貝福替尼一線治療中位PFS長達22.1個月，療效有優勢，安全性可控；伏羅尼布片NDA申請獲得受理，審評審批工作正常開展；自主研發新藥BPI-16350進入Ⅲ期臨床研究；BPI-442096項目中美臨床試驗申請獲批；BPI-371153、BPI-460372項目國內臨床試驗申請均獲得批準。總體上，公司創新產品的研發有序推進。同時，公司投資時邁藥業、禾元生物和賦成生物，拓寬市場觸角，緊跟前沿技術，豐富產業布局。
 

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