【制藥網 市場分析】2月26日，包括皓元醫藥、藥明合聯、藥康生物等多家藥企獲得機構“買入”評級。
 

　　2月26日，皓元醫藥獲中泰證券買入評級，近一個月皓元醫藥獲得1份研報關注。據悉，皓元醫藥近日發布 2023 年業績快報顯示，2023 年公司實現營業收入 18.79 億元，同比增長 38.36%；歸母凈利潤 1.21 億元，同比下降 37.45%。
 

　　中泰證券在研報中認為，皓元醫藥前端業務優勢顯著，后端產能及并購逐步落地，前后端協同有望帶來長期成長。公司前端業務研發實力雄厚、產品品類豐富，口碑效應凸顯，2023H1累計完成訂單數量超26萬個，分子種類達10.4萬種，預計隨著SKU持續擴增有望驅動業務保持高增。后端特色仿制藥和創新藥CDMO：截止2023年上半年后端仿制藥項目數達263個、商業化項目58個，創新藥累計承接531個項目。同時，ADC方面，公司2023年上半年承接ADC項目數超60個，合作客戶超570家，第4條新ADC生產線也順利投入運營，隨著后端產能持續開拓，有望帶動整體業務持續快速增長。
 

　　該研報預計皓元醫藥2023-2025年營業收入分別為18.79、25.23、33.28億元，增速分別為38.36%、34.24%、31.92%；歸母凈利潤分別為1.21、1.65、2.30億元，增速分別為-37.45%、35.82%、39.53%。
 

　　藥明合聯2月26日再漲8.44%，7個交易日大漲46%，成交額2981.984萬港元。天風證券發布研究報告稱，頭次覆蓋藥明合聯，給予“買入”評級，看好業績長期快速增長。另預計公司2023至2025年收入分別為20.29/32.5/49.02億元人民幣(下同)，凈利潤分別為2.83/5.69/9.59億元，看好其處于快速成長階段。
 

　　天風證券指出，藥明合聯是一家生物偶聯藥物CRDMO服務公司，專注于提供ADC等生物偶聯藥物、mAb中間體、連接子及有效載荷的發現、工藝開發及GMP制造等端到端服務，已構建一站式生物偶聯藥物外包服務平臺。隨著公司“賦能、跟隨并贏得分子”策略進入成熟期，品牌效應提升以及自有產能逐步釋放，公司的全球市場有望持續提升。
 

　　藥康生物2月26日獲華福證券買入評級，近一個月藥康生物獲得1份研報關注。據悉，藥康生物近日發布2023年度業績快報稱，公司預計2023年實現營收6.2億元(同比+20%)，歸母凈利潤1.6億元(同比-3%)，扣非歸母凈利潤1.1億元(同比+5%)。
 

　　藥康生物致力于創新模型創制，在自免、代謝、和神經退行性疾病等非腫瘤領域持續推出新模型，完善藥效評價體系，取得快速增長。同時公司推進國際化戰略，海外業務保持高速增長。公司推進“抗體人源化”、“藥篩鼠計劃”、“真實世界動物模型”等多個大型研發項目疊加研發人員規模擴大致使研發費用增長。
 

　　華福證券認為，在生物醫藥投融資環境尚未明顯轉暖的條件下，以基礎品系和免疫缺陷性小鼠為代表的小鼠模型依舊是臨床前研發的剛需。藥康生物2024年國內增長有望受益于新產能投產，保持穩健增長。海外方面，公司23H1海外增速超70%，其認為公司斑點鼠/定制化/人源化鼠等模型的差異化優勢將持續深化，隨著公司海外銷售網絡進一步鞏固，華福證券有望維持高增，持續打開海外市場空間。給予公司2024年PE為32倍，對應目標價為16.68元。
 

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