【制藥網 市場分析】6月11日，東吳證券發布研報稱，全球銷售額快速增長，司美格魯肽和替爾泊肽有望成為新一代“藥王”，司美格魯肽2023年不同劑型全球銷售額合計超過200億美金，2024年Q1合計63.7億美元，增長迅速。替爾泊肽2023年收入合計53.4億美元，2024年Q1銷售合計23.2億美元。
 

　　目前，國內相關產品研發快速追趕，GLP-1R/GCGR靶點信達生物進度居前，已經處于NDA階段；GLP-1R/GIPR靶點恒瑞醫藥、博瑞醫藥、翰森制藥、眾生睿創等進度較快；GLP-1R/GCGR/GIPR三靶點研發較早期，只有民為生物進入到II期臨床。
 

　　除了GLP-1相關創新藥研發，該行認為，隨著2026年左右司美格魯肽過期，生物類似藥上市有望拉動原料藥的大幅放量。
 

　　該行建議關注14條思路，其中之一是GLP1產業鏈領域，建議關注博瑞醫藥、信達生物、新諾威、諾泰生物等。
 

　　其中，博瑞醫藥在年報中提到，未來，將持續走仿創結合道路，重點布局含GLP-1類藥物這一藍海市場。截至目前，公司多肽類降糖藥BGM0504注射液減重和2型糖尿病治療兩項適應癥已獲得Ⅱ期臨床試驗倫理批件，2型糖尿病治療及減重適應癥的Ⅱ期臨床已完成全部受試者入組，其中糖尿病適應癥5mg劑量組受試者已全部出組，10mg劑量組剩一例尚未出組。待Ⅱ期臨床試驗完成，經國家藥監局確認確證性臨床試驗方案，完成Ⅲ期臨床研究，并經國家藥監局審評、審批通過后即可生產上市。另外，公司將重點圍繞GLP-1類藥物進行差異化布局，包括探索新型給藥方式、開展多靶點聯合用藥、拓展更多適應癥等。
 

　　信達生物正在與禮來共同推進GLP-1R/GCGR雙重激動劑瑪仕度肽上市。該產品在中國2型糖尿病受試者開展的III期臨床研究(DREAMS-2)結果提示，其降糖療效顯著優于度拉糖肽，并在減重、血脂、血壓、血尿酸、肝酶等代謝指標均展示出了更優的綜合獲益。
 

　　新諾威近年來積極轉型，不僅增資巨石生物，切入腫瘤領域，還欲買下石藥百克，再謀GLP-1。公司此前宣布將向石藥百克直接股東以不低于20.91元/股的價格發行股份，現金收購部分不超過10%，同時擬向不超過35名特定投資者發行股份募資。目前，石藥百克在GLP-1領域的主要在研產品包括處于臨床III期的TG103和2.2類新藥司美格魯肽(化學合成法)、處于臨床前的長效司美格魯肽(流體晶劑型)、口服司美格魯肽、GLP-1雙靶/三靶候選藥物等。石藥百克預計，TG103和化學合成司美格魯肽將于2025年提交上市申請、2026年有望正式上市。其中，TG103的減重III期試驗已完成入組，糖尿病III期也將于近期完成入組。
 

　　諾泰生物則是對上游提供多肽原料藥的企業，公司在年報中曾表示，長鏈多肽藥物的規模化大生產技術壁壘高，公司突破技術瓶頸建立了多肽規模化生產技術平臺，具備數公斤級大生產能力。
 

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