【制藥網 醫藥股市】9月6日,醫藥商業概念活躍依舊,老百姓已走出6天5板,人民同泰、漱玉平民、健之佳、國科恒泰等紛紛跟漲。
老百姓漲停的原因包括:超跌反彈+醫藥商業+中報落地+分紅。該股自5月中旬以來累計下跌超50%,近日連續漲停屬于超跌反彈。
資料顯示,老百姓是中國藥品零售行業的頭部企業,該公司的主營業務是通過構建營銷網絡從事藥品及其他健康、美麗相關商品的銷售。公司的主要產品是中西成藥、中藥飲片、養生中藥、健康器材、健康食品、普通食品、個人護理品和生活用品。其以"讓每一個老百姓看得起病、吃得起藥"為宗旨,通過全國化、全球化采購實現藥品品類全覆蓋,提供“老藥專區”、“稀缺藥代購”等服務,滿足顧客多樣化需求。
2024年中報顯示,公司實現營業收入109.4億元,歸母凈利潤5.03億元。同時,為增強投資者獲得感,老百姓上市以來頭次推出年中分紅方案,擬每10股派現3.3元(含稅),現金紅利總額占當期凈利潤的50.01%。
隨著醫藥零售市場競爭加劇,行業集中度不斷提升,連鎖藥店頭部正通過加快跑馬圈地,不斷擴大公司的規模,從而提升競爭力。半年報顯示,上半年,老百姓新增門店1625家,其中直營新增門店868家、加盟新增門店757家。截至報告期末,公司構建了覆蓋全國18個省級市場、150余個地級市及以上城市,共計14969家門店的營銷網絡,其中直營門店9923家、加盟門店5046家。此外,公司聯盟業務“藥簡單”賦能中小連鎖藥房,聯盟覆蓋門店數逾1.6萬家(不計入總門店數)。
此外,門診統籌正成為老百姓的業績增量。其表示,零售藥店納入門診統籌醫保管理長期利好。首先,已納入門診統籌管理的零售藥店大多數執行當地定點基層醫療機構相同的醫保待遇政策,享受相對較高的報銷比例;其次,零售藥店的品類全和便利性優勢,使門診統籌藥店的來客數上升。
面向未來,老百姓表示將進一步聚焦優勢區域,進一步提升盈利能力。2024年上半年,公司改進營采商銷全流程,毛利率34.32%,提升1.6個百分點。據了解,公司聚焦商品管理體系升級,創新商品全鏈路管理模式,夯實重構選品邏輯,鞏固選品對于毛利率提升的賦能價值,緊抓統采商品占比提升,利用數字化有效管控汰換商品出清。
對于老百姓所在的零售藥店行業,華鑫證券研報指出,2024年一季度,關閉門店和新開門店已逐步靠近,零售藥店行業擴張轉向收緊,競爭緩和,零售藥店的單產盈利趨向回升。從2024年一季度開始,行業虧損面已開始擴大,考慮單體和中小連鎖的抗風險能力較弱,該行認為到2024年四季度,零售行業將達成新的平衡。政策方面,門診統籌的覆蓋面在逐步擴大,但相關品類涉及到連鎖藥房的品種和收入比重仍較小。長期來看,門診統籌的覆蓋面增加,占公司收入比例會擴大,但連鎖藥店仍是獨立經營主體,自主調配品種的權限大,同時門診統籌也帶來客流量的增加。建議關注:益豐藥房、老百姓、一心堂等。
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