【制藥網(wǎng) 市場分析】備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的第十批國家組織藥品集中帶量采購已于近日產(chǎn)生擬中選結(jié)果。本次集采有62種藥品采購成功，234家企業(yè)的385個產(chǎn)品獲得擬中選資格，適應(yīng)癥覆蓋高血壓、糖尿病、腫瘤、心腦血管疾病、感染、精神疾病等領(lǐng)域，將進一步減輕國內(nèi)患者的費用負擔(dān)。據(jù)悉，下一步，國家醫(yī)保局將指導(dǎo)各地及中選企業(yè)做好中選結(jié)果落地實施工作，確保全國患者于2025年4月用上本次集采中選產(chǎn)品。
 

　　隨著集采常態(tài)化的推進，我國正加快從仿制藥大國向創(chuàng)新藥大國快速邁進，此外，國家支持創(chuàng)新藥政策也在不斷出臺。今年3月份，明確表示要加快包括創(chuàng)新藥在內(nèi)的前沿新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；7月5日，經(jīng)會議審議通過的《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》，從基礎(chǔ)研究、醫(yī)保支付、融資及數(shù)據(jù)要素、注冊審批、行業(yè)監(jiān)管五個方面推動創(chuàng)新藥研發(fā)和惠及廣大患者；7月31日，國家藥監(jiān)局印發(fā)《優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗審評審批試點工作方案》，針對創(chuàng)新藥臨床試驗限速的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，探索建立提升藥物臨床試驗質(zhì)量和效率的工作制度和機制，實現(xiàn)30個工作日內(nèi)完成創(chuàng)新藥臨床試驗申請的審評審批，推動試點區(qū)域縮短藥物臨床試驗啟動用時的目標(biāo)。
 

　　業(yè)績方面，今年前三季度上市藥企三季報業(yè)績保持平穩(wěn)，整體盈利水平有所下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，醫(yī)藥生物行業(yè)營業(yè)收入合計為18383.92億元，與上年同期的18477.39億元基本持平；扣非凈利潤合計為1334.12億元，較上年同期的1400.69億元減少4.75%。不過，行業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)分化較為明顯，原料藥、醫(yī)療耗材等細分領(lǐng)域業(yè)績保持高增長，疫苗、醫(yī)療研發(fā)外包等領(lǐng)域則凈利下滑明顯。
 

　　值得一提的是，創(chuàng)新藥頭部新藥正加速商業(yè)化。例如，恒瑞醫(yī)藥持續(xù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥研發(fā)并邁向國際化，推動業(yè)績穩(wěn)定增長。恒瑞醫(yī)藥三季報顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入201.89億元，同比增長18.67%，歸屬于上市公司股東的凈利潤46.20億元，同比增長32.98%。
 

　　此外，多家公司今年三季度“出海”業(yè)務(wù)亮眼，包括普利制藥、科興制藥等。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，普利制藥前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約為6.25億元，同比增長0.34%，其中國際業(yè)務(wù)銷售收入較去年同期增長 65.89%，第三季度當(dāng)期國際業(yè)務(wù)銷售收入較去年同期增長 73.22%；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為-9827.01萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。科興制藥的業(yè)績也受到了海外業(yè)務(wù)的驅(qū)動，第三季度，該公司海外收入0.59億元，前三季度累計金額1.49億元，同比增長47%，已超過2023年全年海外收入。
 

　　國金證券發(fā)布研報稱，醫(yī)藥板塊當(dāng)前已經(jīng)處于業(yè)績、政策和資金三重反轉(zhuǎn)的進程之中，對2025年醫(yī)藥板塊上市公司營收利潤增速回升、板塊行情復(fù)蘇有充分信心。
 

　　該行認為，隨著集采控費的憂慮情緒進一步出清，以及國內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，醫(yī)藥板塊行情有望逐步啟動；國家支持創(chuàng)新藥的各種政策逐步落地，中國藥企創(chuàng)新實力及其成長空間還遠未被資本市場所充分認知。首推看好國產(chǎn)醫(yī)藥創(chuàng)新特別是創(chuàng)新藥和仿創(chuàng)藥賽道。
 

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