【制藥網 行業動態】近年來，醫藥流通企業的應收賬款屢破新高，數據統計顯示，截至2024年三季度末，國內23家醫藥流通企業，應收賬款達2937億元，其中有9家藥企2024年三季度末應收賬款均超百億元，包括上海醫藥、九州通、重藥控股、國藥一致、南京醫藥、海王生物、中國醫藥、柳藥集團以及國藥集團等。
 

　　其中，醫藥商業頭部上海醫藥應收賬款高達830.73億元。不過，該公司的應收賬款隨著公司營收的增長而增加。其應收賬款從2021年的581億元增長到2023年的729億元，增長率約為25.51%。同期，其醫藥商業板塊營收也從1907億元增長到2340億元，增長率約為22.7%。2024年三季報顯示，公司業績增長穩健，實現營收2096.29億元，同比增長6.14%；凈利潤40.54億元，同比增長6.78%。與此同時，公司高度重視創新藥發展，持續加碼研發投入。財報顯示，2021年至2024年前三季度，上海醫藥研發費用分別為19.87億元、21.12億元、22.04億元、16.16億元，分別同比增長19.96%、6.29%、4.35%、10.08%，研發費用累計達79.19億元。
 

　　其后是九州通，2024年三季度末應收賬款為370.87億元。2024年三季報顯示，公司前三季度實現營收1134.29億元，歸母凈利潤16.96億元。其中，第三季度實現營收362.58億元，歸母凈利潤4.89億元，同比分別增長3.57%、1.64%，公司經營業績逐季向好。值得一提的是，九州通公募REITs及Pre-REITs項目進展順利，公司有望迎來估值重塑。公司曾指出，九州通公募REITs上市后，將形成“公司上市”和“資產上市”的雙大型資本運作平臺，可以更高效地引入稀缺權益資金，豐富與銀行的各類融資產品的合作。此外，九州通公募REITs上市不僅能實現醫藥物流資產未來收益的快速變現，還能實現上市資產的規模擴大及資產價值更大化，從而進一步促進公司業務發展。
 

　　重藥控股緊隨其后，2024年三季度末應收賬款為355.42億元。該公司實現營業收入596.93億元，歸母凈利潤2.92億元。其中第三季度業績回升，實現營業收入199.13億元，同比增長12.70%；歸母凈利潤5413.70萬元，同比大增1269.44%。
 

　　業內分析指出，醫藥流通企業應收賬款持續加速增長的原因和企業加大力度拓展線上零售業務、發力SPD業務等有關。
 

　　SPD是一種全院醫用物資一體化管理模式，其不用于過去粗放的院內醫用物資管理模式，有利于助力醫院市場實現供應鏈精細化管理、高值耗材全流程可追溯、物流管理成本明顯降低、醫用物資管理效率提升。隨著我國醫改政策的推進以及醫療質量要求的不斷提升，SPD模式逐步在全國范圍內推廣實施，并已取得一定的成效。根據《2023年藥品流通行業運行統計分析報告》，據不完全統計，國藥控股、上海醫藥、華潤醫藥、九州通等企業 SPD 項目建設已超過 2000 個。
 

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